• แม้ได้ปัจจัยบวกจาก i)อัตราเช่าใช้บริการของ THCOM 7 จะปรับตัวดีขึ้นมาที่ 60-65%(58% ใน 2Q58) ii)ค่าเงินบาทอ่อนค่าหนุนรายได้ ด้วยราวกึ่งหนึ่งอยู่ในรู้ของเงินเหรียญสหรัฐ iii)ส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจโทรศัพท์ที่ลาวปรับสูงขึ้นจากการเติบโตของผู้ใช้งาน อย่างไรก็ตามคาดกำไรใน 3Q58 ลดลงจาก i) ไม่มีผลกำไรพิเศษจากการขาย Synertone มากถึง 250 ล้านบาทอย่างใน 2Q58 ii)ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนราว 410 ล้านบาทหลังมีภาระหนี้เป็นสกุลเหรียญสหรัฐร่วม 160 ล้านเหรียญ โดยคาด กำไรสุทธิ 3Q58 ที่ 202 ล้านบาท (-65% q-q และ -27% y-y) แต่ทว่ากำไรปกติไม่รวมอัตราแลกเปลี่ยนที่ 563 ล้านบาท (+7% q-q และ +137% y-y)

• มองกำไรใน 3Q58 จะเป็นจุดต่ำสุดของปีและจะฟื้นตัวอีกครั้งใน 4Q58 หลังแนวโน้มการอัตราเช่าใช้บริการ THCOM7 ยังปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง โดยจะปรับขึ้นไปถึงระดับ 100% ภายในสิ้นปีนี้ ส่วนปี 59 คาดผลดำเนินงานยังได้ปัจจัยบวกจาก i)รับรู้ผลดำเนินงานของ THCOM7 เต็มปี ii)การนำดาวเทียม THCOM 8 เข้าสู่วงโคจรช่วงกลางปี 59 iii)การใช้อัตรากำลังการผลิตของ IPSTAR เพิ่มเติม หากประสบความสำเร็จในการเจรจากับลูกค้า โดยเฉพาะจากประเทศ อินโดนิเซีย

• แนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐานที่ 49.50 บาท