• ผลดำเนินงาน 4Q59 โตโดดเด่นสูงขึ้น 97%q-q มาที่ 5,802 ล้านบาทเนื่องจาก i)โรงกลั่น เดินเครื่องที่สูงขึ้น ii)ค่าการกลั่นที่เพิ่มขึ้นจากโรงกลั่นในแถบตะวันออกกลางและอินเดียหยุดซ่อมบำรุง รวมทั้งอุปสงค์น้ำมันเพื่อทำความร้อนจากปัจจัยทางฤดูกาล iii)กำไรสต๊อกน้ำมัน+NRV 3,753 ล้านบาท

• กำไรปี 59 ปรับเพิ่มขึ้น 74%y-y มาที่ 21,222 ล้านบาทจาก i)ผลบวกของสต๊อกน้ำมัน+NRV หลังระดับราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นจากกลุ่ม OPEC บรรลุข้อตกลงจำกัดปริมาณการผลิต โดยบันทึกเป็นกำไรที่ 7,179 ล้านบาทเทียบกับที่เคยขาดทุน 5,608 ล้านบาทในปีก่อนหน้า ช่วยชดเชยค่าการกลั่นที่อ่อนตัวลงจาก ii)สเปรดของอะโรเมติกส์สูงขึ้น iii)การเริ่มเดินเครื่องเชิงพาณิชย์ของโครงการ LABIX และ TOP SPP ในช่วง 1Q59 และ 2Q59

• ประกาศจ่ายปันผลใน 2H59 ที่ 3.00 บาท (ขึ้น XD 27 ก.พ.60 และจ่าย 28 เม.ย.60) คิดเป็น Un-annualized dividend yield 4% แนะนำ “ถือ” ราคาพื้นฐาน 73 บาท