PhillipCapital PhillipCapital Your Partner in Investment

poems poems

ข่าวตลาด
12/07/2017
SPALI: ออก Warrant และงดจ่ายปันผลสำหรับปีนี้ กดดัน Valuation (ที่มา: SET)

• SPALI ออก SPALI-W4 ให้ฟรี อัตราส่วน 4 หุ้นเดิมต่อ 1 SPALI-W4 โดยมีอัตราใช้สิทธิ 1:1 ราคาใช้สิทธิ 4 บาท อายุ 1 ปี และงดจ่ายปันผลสำหรับการดำเนินงานปีนี้

• การออก Warrant ที่มีราคาใช้สิทธิต่ำกว่าราคาตลาดมาก และอายุแค่ 1 ปี เสมือนการเพิ่มทุนนั่นเอง โดยมี Dilution 20% แต่ที่แย่กว่านั้น คือการงดจ่ายปันผลสำหรับปีนี้ ทั้งนี้ ทางบริษัทมี D/E ที่ 1.20 เท่า ณ 1Q60 ทางฝ่ายคาดว่าทางบริษัทน่าจะมีแผนลงทุนซื้อที่ดินมากขึ้น การเพิ่มทุน/การงดจ่ายปันผลน่าจะเป็นการลดความเสี่ยงทางการเงิน แต่จะมีผลลบต่อการเจือจางของกำไรต่อหุ้น ซึ่งทางฝ่ายได้ปรับ Dilution ตั้งแต่ 4Q60 หลังการออก SPALI-W4 และทำให้กำไรต่อหุ้นปีนี้ลดลง 2% จากเดิมที่คาดเพิ่ม 4%

• ทางฝ่ายลดราคาพื้นฐานปี 60 จากเดิม 27 บาท เป็น 25 บาท ทำให้ราคาหุ้นแพงขึ้นทันที พร้อมการงดจ่ายปันผลสำหรับปีนี้ ลดคำแนะนำเป็น “ขาย”
<< ย้อนกลับ